От 17 юни лихвите в еврозоната вече са по-високи с 0,25 процентни пункта. Това е в резултат на решение на Европейската централна банка (ЕЦБ). С толкова се вдига основната лихва – до 2,25% на годишна база, както и лихвите, с която ЕЦБ рефинансира европейските банки, както и процента по кредитите – съответно до 2,40% и 2,65%.

Естествено, основният въпрос, който всички си зададоха бе, ще се отрази ли това повишение на пазара на имоти в България, като принуди българските търговски банки да оскъпят ипотечните кредити. На този въпрос няма еднозначен отговор, като всичко зависи от първоначалния ефект на мярката.

Причината и търсеният ефект

Основната причина за повишаването на лихвения процент, от страна на ЕЦБ, е продължителният период на покачване на инфлацията в еврозоната. Прогнозата е, че в края на 2026 г. инфлацията ще стигне до 3%, при максимално допустима от 2%. Инфлационният натиск дойде най-вече от продължителния конфликт в Близкия изток, който качи драстично цените на всички енергоносители и торове. По веригата се повишиха и цените на храни и някои услуги. Това бута инфлацията още нагоре, а ревизираната прогноза за ръст в еврозоната е до едва 0,8% в края на 2026 година.

Идеята на ЕЦБ е стара като света. Вдигат се лихвите и кредитирането се оскъпява. Това ще намали натиска на заемните средства, потреблението ще спадне, а инфлацията ще бъда овладяна. В България това важи в още по-голяма степен, като се има предвид, че сме шампиони в ипотечното кредитиране на нови имоти, а от там – и на потребителските заеми за обзавеждане и ремонт.

Банките по-скоро ще изчакат

Първоначалните коментари на кредитните специалисти бяха оптимистични. В България има две основни причини да не се увеличат скоро лихвите по ипотечните и потребителски кредити.

На първо място, търговските банки са свръх ликвидни. Те буквално са пълни с привлечени пари от депозити, които в по-голямата си част са с нулева лихва. Това означава, че банките ни не се нуждаят от по-скъпия ресурс, който предлагат Европейската централна банка и банките-майки. Поне засега.

От друга страна, повечето трезори у нас предлагат ипотечни кредити, с лихвени проценти, които в основата си не се базират на основната лихва на ЕЦБ, а на техни базисни лихви. На пръв поглед това означава, че оскъпяване на вече изтеглени ипотечни кредити може да има само за клиенти на банки, които базират годишните си лихвени проценти на основната лихва на ЕЦБ. Даже и при тях това не е съвсем сигурно, че ще се случи, защото те ще станат неконкурентоспособни на вътрешния пазар. Затова прогнозата е, че банките ще са предпазливи и ще изчакат в краткосрочен план.

Имотите все още са без алтернатива

Естествено, има някакъв риск сценарият у нас да не е толкова добър.

„Според мен, лихвите ще поемат бавно, плавно и с малко нагоре и в България. С това евентуално поскъпване на ипотечните кредити ще се цели овладяване на инфлацията, която у нас е значително по-висока отколкото в еврозоната. Разбира се, това може и да не се случи веднага, а в някакъв по-дълъг период“, коментира за Явлена банкерът Левон Хампарцумян.

„Освен това, трябва да се има предвид, че българинът ще продължава да спестява в банката и респективно – в имоти, защото капиталовият пазар у нас е много малък и „плитък“, което означава, че лесно може да се манипулира. В добрия смисъл на думата, разбера се“, допълни Хампарцумян.

Към коментара на банкера трябва да добавим и факта, че имотният пазар у нас вече леко се охлади от началото на годината и без банките да пипат лихвите. Едната причина е липсата на добри проекти в новото строителство. А търговските банки най-много обичат да кредитират нови имоти, без минало и без проблеми.